由于早先普碳钢厂和不锈钢厂纷纷采取减产措施，再加上从第三国进口硅铁量增加的冲击，美国硅铁价格一路下跌。但是进入9月之后，市场状况开始发生变化，硅铁价格开始受到了上调压力。由于消耗库存的结束，普碳钢厂的生产需求开始增加，再加上飓风对密西西比河航运的影响也对硅铁价格的上调产生了一定利好支撑作用，因此美国市场的硅铁价格已经从谷底的39～41美分／磅增加到了41—44美分／磅之间 。

    尽管价格出现了。一定程度的上调，但是在2005年年底之前进一步上调的可能性不大，其中主要的不利因素就是硅铁的大量进口。根据统计数字，2005年前7个月美国从中国进口的硅铁为74027t，同比2004年的33659t，增幅达到了120％。而同期美国硅铁总进口量也同比增加了30％，中国硅铁占其总进口的46％。硅铁的大量进口必然会对美国市场产生价格下调压力，而且随着中国国内鄂尔多斯铁合金项目的投产，中国出口美国的硅铁有可能还会以更大的增幅攀升，这些都对美国市场价格走向产生不利影响。

    美国地区并不是仅有的硅铁供应过剩的地区，欧洲情况也非常类似，但是欧洲主要受到俄罗斯和中国出口的影响。可以看出，中国的硅铁出口不仅对美国市场产生了一定的影响，也对欧盟市场产生效应。

    2005年上半年，中国向欧盟出口硅铁达44000t，同比去年增加了150％。与此同时，俄罗斯生产商的出口量也出现了大幅增加，前6个月俄罗斯的硅铁出口量达到了14．3万t，其中大部分硅铁的出口目的地是欧盟国家。  
  
    由于近一段时间钢铁厂商需求减弱，尽管需求有了小幅增加，但是与需求相比，硅铁的供应仍然很充足，所以价格仍在570～600欧元／t左右。此外，由于市场需求低迷以及生产成本过高，再加上来自中国和俄罗斯等地生产商的激烈竞争，硅铁供应商Fesil公司已经决定将其Rana生产车间从10月份开始关闭至年底，该车间是Fesil公司最大的硅铁生产基地，其硅铁年产能大约在10万t，有两台电炉进行生产。

    中国国内的硅铁过量生产不仅对出口目的国市场产生了很大的影响，也造成了国内市场供应过剩的局面。今年前7个月中国硅铁出口量同比增加了26％，达到了56．4．万t，但是当地钢铁企业的需求增幅并未跟上供应量增加的步伐，因此目前至年底，硅铁市场价格很难出现上调现象。

    金属硅价格继续下啊

    美国市场金属硅价格进一步下滑，从73～75美分／磅减少至71—72美分／磅。供应过剩现象依然存在，同时进口量却仍在不断攀升，这些因素都对价格产生了不利影响，而且价格的进一步下滑也会对2006年年度合同价格谈判产生影响。按照目前的情况，买家将在年度谈判中具有强势地位。

    巴西金属硅供应商Rima公司已经表示，如果明年金属硅价格继续下跌，公司将实施限产措施。在过去两年中，Rima公司每年生产金属硅6万t，但是预计2006年该公司的金属硅年产量将会缩减6％一7％。

    欧洲9月份金属硅市场价格没有发生太大的变化，交易价格仍然维持在1220—1240欧元／t范围之间。同美国一样，供应过剩是价格低位徘徊的最主要原因，并且市场担心价格有可能会跌破1200欧元／t。因为根据分析报告，无论是欧盟自身金属硅产量，还是从国外比如中国进口的金属硅，数量都有很大幅度的增加。  
  
    尽管目前还受到反倾销关税的限制作用，中国仍然是欧洲市场的主要供应商。2004年，欧盟原15国共进口金属419915t，其中有34572t进口自中国；欧盟25国共进口金属硅464430t，其中有59000t进口自中国。中国在总进口量中所占的比例分别是8％和13％。与此同时，金属硅供应商还要面临其铝业客户需求低迷的难题，而来自化工业的需求仍然比较强劲，因为飙升的石油价格是推动化工业需求增加的主要因素。

    中国金属硅出口日本CIF价格为970～980美元／t，尽管出口商一直试图抬高价格，但是仍在1000美元以下的水平。市场有传言认为金属硅产量将会有所减少，但是这很难对市场价格产生持续的推动作用。在这种市场背景下，日本客户成功将4季度金属硅出口CIF价格降低到930～940美元／t附近则是可以理解的，供应过剩和库存水平高涨都是促成这一结果的因素。

    锰合金开始反弹

    8月份锰合金价格到达谷底，而进入9月份以来就开始反弹。这是生产商主动减产的利好影响，再加上此时钢铁企业重新进入市场开始采购4季度生产所需原料，刺激了全球市场需求的增加，从而使锰合金价格开始上调。在经历了3季度钢铁企业减产、库存过高等诸多不利因素之后，锰合金供应商终于看到客户需求出现增加。部分欧洲钢铁企业较平时更早的进入市场采购，预示了良好的市场发展前景。

    市场需求增加以及供应紧缺共同推动9月份价格上调。欧洲市场，高碳锰铁价格从3季度的460～480欧元／t增加到4季度初的530—550欧元／t。精炼锰铁的价格走势同高碳锰铁类似，4季度合同价格很有可能突破800欧元／t。锰硅价格也有大幅提高，尽管8月份价格处于480～510欧元／t范围，但是9月份却快速反弹，而且4季度合同价格很可能会达到530～580欧元／t的范围。CVRD集团短暂关闭其挪威RDMN分厂两个月，导致欧洲市场损失了部分锰硅供应，而且同期欧洲从中国和乌克兰进口锰硅也明显减少。

    在美国市场，锰合金价格也走势良好。与欧洲市场类似，美国市场也受到了近一段时间供应短缺的影响，在钢铁企业恢复生产的刺激下，锰合金价格节节攀升。此外，密西西比河航运受飓风影响运费增加，增加了客户成本。因此锰硅价格在以30美分／磅的价保持几个月之后，已经成功反弹至34—36美分／磅，而且有小批量交易价格甚至高达36～38美元/磅。

    与锰硅大幅增加相比，美国市场的锰铁价格并未经历这样的价格走势。高碳锰铁价格从此前的500美元／长吨增加到525～535美元／长吨，同时部分美国短流程钢厂以45美分／磅的价格从市场采购了大量的中碳锰铁，这或许可以看作市场好转的迹象之一。

    实际上，中碳锰铁的价格一直受到进口货源的压力，因为前7个月美国进口的中碳锰铁同比增加了13％。此外，一些小供应商也开始蚕食南非供应商传统的市场份额，比如墨西哥的中碳锰铁市场份额比去年翻了—倍。

    近年来中国和韩国供应商也逐渐增加在美国市场的份量，两国2005年的出口量都比1年前的增加了1倍左右。如美国前7个月共从中国进口中碳锰铁14847t，从韩国进口了10391t。如果这一趋势能够维持，那直至年底，美国市场中碳锰铁的价格很可能都会保持稳定。近几个月，中国锰硅出口量有所下滑，反映出国际市场锰硅价格下滑，以及中国政府不希望锰硅流出国内的市场现状。7月份中国锰硅出口量环比下降了42％，同比则减少了74％，略低于22000t。随着供应量的减少，中国锰硅出口价格也有所提升，目前出口日本CIF价格在600美元／t左右，而8月这一价格为550美元／t。

    铬铁合金价格继续下滑

    由于不锈钢生产厂家低迷的需求，铬铁价格继续进行下调。目前欧洲现货市场交易价格从8月份的70～73美分／磅下调至68～70美分／磅；美国市场从67～69美分／磅下降到了64～66美分／磅；亚洲地区价格则从62—66美分／磅降低到了61～63美分／磅。

    此前8月份亚洲地区铬铁价格经历了最大降幅，而9月份则是欧洲，欧洲铬铁价格环比减少了3．5％。阿塞勒Ugine&ALZ公司3季度产量~-20％，再加上4季度产量的进一步缩减，对铬铁价格产生了较大的下降压力。  

    影响铬铁合金价格未来走势的因素包括：2005年3季度合同价格下跌了5美分／磅，但是同期市场交易价格下跌的幅度却远远大于合同价格，4季度价格谈判中供需双方将会考虑平衡这两个价格的差距。对于低迷的市场需求，供应方已经采取行动，特别是南非地区。Samancor铬业公司将在4季度进一步减少8万t的生产量。此外其它地区也在采取减产措施， 比如印度、哈萨克斯坦和俄罗斯等国家。中国铬铁供应量将会持续增加。由于国内部分锰硅生产商转而生产铬铁，促使铬铁产量增加，此外中国减少进口不锈钢以及国内较低的铬铁价格都刺激铬铁供应商加大了出口力度。欧洲和亚洲地区由于减产措施的继续执行，不锈钢行业对铬铁需求将继续低迷。

    尽管上述因素都支持价格下调，但是相信4季度价格下调幅度不会超过5美分／磅，主要原因是目前南非兰特比兑美国汇率继续上升，生产商成本增加。

    镍需求低速前景不佳

    金属镍价格经历了下调走向，从8月份平均价格的14695美元／t降到了9月份的14360美元／t，而且还在继续下挫，9月20日的价格甚至降到了13360美元／t的低价位，目前的价位处于2005年的最低谷。

    此前2005年金属镍价格坚挺的原因主要包括不锈钢生产业和镍基合金生产业的稳定需求增加以及相对增幅较低的供应链。目前尽管供应方仍试图保持市场供应紧缺的状况，但是随着不锈钢生产业的持续减产，其生产需求并未达到预期水平。

    一系列减产的后果之一就是 LME金属镍库存自7月份开始不断上涨，价格也因此保持在较低水平，镍库存也自2005年2月份以来第一次超过了l1000t。

    而中国市场需求也不足以对金属镍价格产生较大的推动作用。实际上7月份中国国内精炼镍的表观消费量为12550t，环比减少了27．2％，同比仅仅增加了10％。因此即使目前价格已经下调到13400美元／t以下，到年底之前的价格走势仍然不容乐观。而且最重要的是中国即将投产的不锈钢产能将对不锈钢市场造成何种影响，还无法评估，而这无疑将对2006年全球范围金属镍价格的走向产生重要影响。