iaG藏矿业和G新钢钒等公司受益

    记者近日在青海金瑞矿业（600714）采访时看到，这个曾经靠铁合金主业取得良好业绩的上市公司，目前正处在困难时期。公司有关负责人告诉记者，由于铁合金业务经营状况不好，而新上的碳酸锶项目还处于试生产阶段，公司已经对2005年业绩预亏。

    同样曾被归到铁合金类的上市公司还有四川峨铁（600674）。早在2004年，四川峨铁就已将全部铁合金资产与电力资产进行了置换，摇身一变成为川投能源。“告别”铁合金后的川投能源，利润稳定增长，过上了“幸福生活”。

    上述两家涉足铁合金业的上市公司的经历，折射出我国整个铁合金行业目前所面临的尴尬处境。

    “十一五”开局之年，决策部门再次对铁合金行业举起结构调整之剑。 国家发改委等七部委近日联合发出通知，要求推进铁合金行业加快结构调整，铁合金生产能力要与市场需求基本相适应，2010年生产能力控制在1700万吨左右，比2005年减少25％。

    把脉四大问题

    “我国铁合金行业的主要问题表现在四个方面：产能过剩、工艺落后、污染严重、集中度低。”北京证券研究员徐杰对记者说，这四个问题中的任何一个都足以使整个产业裹足不前。

    七部委发出的文件透露，我国铁合金行业生产能力利用率仅48%，产能严重过剩。据介绍，我国现有铁合金生产企业1570家，生产能力达2213万吨，而2005年国内铁合金消费量仅930万吨。

    工艺装备技术落后，环境污染严重，也是铁合金行业必须下大力整顿的一个重要因素。现有电炉生产能力中，符合新建项目准入条件的25000千伏安及以上电炉生产能力仅占4.1%。同时，据初步统计，目前铁合金企业环保达标的仅占31%，污染限期治理整改任务非常繁重。

    产业集中度较低，使整个行业一直在较低水平徘徊。目前，生产能力10万吨以上的企业只有28户，合计生产能力470万吨，仅占总生产能力的两成；而生产能力在1万吨以下的小企业却多达787户。

    徐杰表示，正是由于我国铁合金行业集中度很低，经营规模普遍较小，使得该行业符合上市条件的企业屈指可数。在证券市场建立早期，曾有四川峨铁、山川股份（600714、现金瑞矿业）等铁合金企业上市，但因为经营境况不佳，经营业绩下降，融资能力丧失，铁合金业务先后被重组置出。

    徐杰介绍说，当前上市公司中，尚有铁合金业务的有G藏矿业（000762）和G新钢钒（000629）。近年来下游行业的快速发展，上述公司从中受益，相关业务仍保持较好的盈利水平，特别是G藏矿业铁合金经营毛利率到达28％。

    相关公司受益

    “有关部门一直在想办法压缩铁合金过剩产能。”中信证券研究员周希增介绍说，去年1月1日起，国家取消了铁合金出口退税；5月19日，铁合金矿被列入加工贸易禁止类目录；6月起，国家又对硅铁产品出口加征10%暂定税率。周希增认为，这些政策的实施，将限制中国铁合金的盲目出口，同时有利于保护国内资源和环境。

    徐杰认为，铁合金行业技术门槛低，造成今天的局面主要是由于长期以来，行业管理、节能、环保等没有得到足够的重视，可谓“冰冻三尺非一日之寒”。“指望一两年内根本改变行业格局是不现实的。”

   “与以往不同，此次七部委推进铁合金结构调整的政策措施是全面而系统的。”徐杰说，希望相关部门早日出台具体措施，将新政策落到实处。

  “上述几家上市公司的铁合金业务在国内同行业中具有相对较强的竞争优势，”徐杰说，G藏矿业和G新钢钒铁合金产品分别是铬铁合金和钒铁合金，分别拥有全国最大的铬矿和钒矿矿山，资源优势明显，新政的推出必将使其优势得到更加有效的发挥。金瑞矿业目前仍保留原山川股份的硅铁合金业务。硅铁合金是铁合金行业产量最大、市场竞争最激烈的品种，该公司地处青海，能源价格相对较低，具有一定成本优势。